8:12，馬特貝今天起來晚了，在書房也是一直發獃，弄完早餐，沏好茶，把昨晚寫的一章小說發出去之後，才發現8點多了，怎麼今天早上的時間過得那麼快？

原來是外面那場雨，整個天空都是黯淡的。

這是一個睡覺的季節。

元指數昨天收98.76，小幅下跌，高盛預計聯儲將從9月份開始連續三次降息25個基點，若下一份報告中失業率進一步上升，則可能降息50個基點。

這估計是先打預防針了，他們這麼做其實就是希在國的資金能提前接這一點，真手的時候別離開。

但作為投資者來說，有這個信號也許就應該離開了。

為什麼？

我們要這麼分析，聯儲降25個基點，降50個基點，能解決國的經濟問題么？如果解決不了，那是不是還得降？

問題本不是降息，而是國經濟出現了不可逆的衰退（或國經濟面臨增長持續放緩甚至陷衰退的風險），卻還背負着大量的債務，這種況，聯儲降息可能就只能是他們一直要做的事。

所以他們就會指導高盛這種傳聲筒，發布預測 -＞ 引導/錨定市場預期 -＞ 平政策轉變帶來的衝擊 -＞ 降低資本異常流風險。

至於能不能做到，可能取決於國際資本是不是足夠愚鈍，發現不了他們的真實目的。

我們需要更深一層思考：聯儲降息25基點也好，50基點也罷，真的能化解國經濟的本癥結嗎？當前困擾國的核心風險，很可能源於增長能持續放緩（甚至衰退風險上升）與高額政府債務負擔日益沉重的深層次結構矛盾。如果降息本無法有效提振增長活力或大幅緩解債務力（利息支出占財政比例持續攀升），那麼反覆的降息就可能為一種“路徑依賴”式的應對手段，而非健康復蘇的信號。

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