6:19，沏好茶，馬特貝就在書房裡開始了新一天的工作。元指數昨天收98.11，小幅上漲。黃金和原油變化不大，最近是白銀和銅的漲幅比較大，繼續觀察，外圍沒有明顯的波，也不能判斷資本流會出現。

馬特貝今天開始整理一下一些市場的關鍵影響點：

人形機人規模化量產落地——智元機人與宇樹科技中標中國移1.24億元人形機人代工項目，2025年被業視為“人形機人量產元年”。

全國高溫創電力負荷歷史峰值——全國最大電力負荷突破14.65億千瓦，同比激增1.5億千瓦，火電發電量激增疊加煤炭價格下跌（秦皇島煤價同比-18%）。

“反卷”政策整治低價競爭——事件：中央財經委員會強調整治低價無序競爭，鼓勵科技創新，推機械設備、伏等行業集中度提升。

稀土礦價格連續提漲——北方稀土與包鋼份上調三季度稀土礦價格1.5%至元/噸，疊加海外稀土龍頭 terials價單日暴漲50%。；

醫藥集采政策邊際寬鬆預期——國家醫保局及葯監局發布藥品審批和集采調整討論稿，首次新增商保創新葯目錄助力創新葯發展；

聯儲降息預期與貴金屬避險——聯儲2025年下半年降息預期升溫，地緣風險（中東局勢）推現貨白銀站上39元/盎司，創2011年以來新高。

碳酸鋰期貨價格反彈——碳酸鋰期貨主力合約日漲超5%，行業虧損面擴大引發礦山減產預期。

境電商進出口規模大增——上半年境電商進出口同比增長20%+，稅收便利化政策出台，海外倉周轉效率提升。

穩定幣合規化進程加速——上海市國資委研討穩定幣發展趨勢，香港《穩定幣條例》8月1日生效，推資產代幣化。

政策端：反卷（機械/伏）、科創板改革（科技）、醫藥集采優化構核心支撐；

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