馬特貝之前其實也大概分析過這些的況：

截至2025年6月，三大指數（納斯達克綜合指數、道瓊斯工業指數、標普500指數）均呈現顯着的頭部集中現象，這種高集中度對市場結構、風險收益特徵和投資者策略產生深遠影響。

納斯達克100指數前十大分佔比超50%（如英偉達、微、蘋果等科技巨頭），標普500前十大公司權重約35%，道指前十大公司市值佔比約70%。

若頭部公司業績或估值邏輯挫（如AI技商業化不及預期、反壟斷政策收），可能引髮指數級拋售。

創歷史新高了，但如果這些指的核心公司，例如微和蘋果掛了，還能扛得住？所以為什麼國不一定敢跟歐洲和中國在關稅上打，這些公司在歐洲的收會影響。

微在歐洲的業務佔比25-30%，國只有51%；

蘋果在洲佔比42%，歐洲26%，中國17%；

特斯拉在國佔比49%，歐洲30%，中國21%；

英偉達在歐洲20%，中國制裁前25%，制裁後5%；

谷歌在歐洲35%，中國1%

蘋果和特斯拉對中國市場依賴較高，但蘋果在歐洲增長強勁；微和谷歌更依賴歐市場。

有沒有發現，這些公司的核心業務華為都在做。

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