大遼和金國方面

遼國在與金國的戰爭中節節敗退，天祚帝耶律延禧繼續逃亡，遼國統治崩潰，殘餘勢力分散，部分貴族和將領如耶律大石等開始向西遷移，為後來西遼的建立埋下伏筆。

金軍持續進攻遼國殘餘勢力，攻克多個城池，逐步肅清遼國在北方的主要力量，遼國的滅亡也就進倒計時。

宋金關係方面:

宋朝與金國此前訂立“海上之盟”共同抗遼，1123年，金軍攻佔燕京（今北京）後，宋朝按約定向金支付歲幣等，贖回燕京及附近六州，但金軍在撤出前將燕京財、人口擄掠一空，宋僅得一座空城。

在宣和五年，還發生了張覺事件：

原遼國將領張覺先是投降金國，然後又叛金降宋，宋朝接納了他。

這一事件激怒了金國，為後來金國南下攻宋的導火索之一。

這些事件都加速了遼國的滅亡，也暴了宋朝的虛弱，為金國後來南侵宋朝（靖康之變）埋下了患。

1123年，耶律大石的靴底碾過地上的薄雪，咯吱一聲輕響，在這片死寂的營地里顯得格外刺耳。

他抬頭了天，鉛灰的雲低低地着，像一塊浸了和淚的裹布，正緩緩蓋向大遼最後的餘溫。

1123年，對於曾經雄踞北方的大遼而言，早已不是金戈鐵馬踏破賀蘭山闕的時代了。

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