港所的休市安排為5月1日（周二）因勞節法定公眾假期休市1天，5月2日（周三）至5月4日（周五）正常開市易；而A市場的五一假期則更長，休市5天（5月1日-5月7日），加上周末兩天，國共放假7天。

證監會早已悉A市場的狂熱，特意在4月30日晚上，宣布了超級大盤淘寶電發行H和A的消息。此舉的用意十分明確，就是為了讓投資者在五一長假期間，充分消化這一利空消息，利用市場調節手段，抑制過熱的市行，引導理投資。

事實上，在淘寶電發行發行H和A的市場傳聞傳開之前，市場就流傳着加息、上調存款準備金率、提高印花稅等利空傳聞，這些傳聞曾一度引發市場短期波，不投資者紛紛選擇獲利了結，導致市出現小幅回調。但即便如此，也並未改變A市場整上行趨勢，投資熱依舊高漲。

監管層早已察覺市場的風險，多次通過方渠道提示投資者“理投資”，強調要防範市場風險，不要盲目跟風炒作。而此次淘寶電在AIPO，將直接走A市場約618億元的真金白銀，這一數字，遠超去年10月工商銀行在AIPO籌資466.44億元的歷史記錄，為A有史以來最大規模的IPO。

提及工商銀行的IPO，不投資者仍記憶猶新。當時，工商銀行每3.12元的發行價，是按照其預測2006年每收益市盈率21.67倍計算確定的，這一市盈率，遠低於同期IPO的中國人壽（約97倍）和中國平安（約76倍）等金融，堪稱“低價發行”。而此次淘寶電IPO按照2006年每收益計算的市盈率只有15倍；按照其預測2007年每收益計算只有11.5倍，凸顯其投資價值。

------

淘寶電2006年年報顯示，公司員工總數達到多人，總本1675億，總資產4135億港元，凈資產3804億元，每凈資產2.27港元，總收9636億港元，凈利潤1255億港元，每收益0.69港元。一組組詳實的數據，全方位展現了淘寶電的綜合實力，也讓在場的全球機構投資者更加堅定了投資的信心。

在港所的H發行中，按照《上市規則》的安排，採用全球發售模式，初始比例通常為國際配售（面向機構和專業投資者）佔90%，公開認購（面向香江公眾散戶）佔10%。

同時，港所還設置了回撥機制，據公開認購倍數進行調整：公開認購倍數大於或等於15倍小於50倍，調整後公開認購佔比20%；公開認購倍數大於或等於50倍小於100倍，調整後公開認購佔比30%；公開認購100倍及以上，調整後公開認購佔比50%。

不久前，中信銀行4月20日發行23.01億H時，公開認購倍數達到了230倍，最終按照回撥機制，將公開認購佔比調整為50%（11.505億），國際配售佔比為50%（11.505億）。

孫健看着台下神專註的投資者，心中已然有了預判——淘寶電的H公開認購倍數，大概率會遠超中信銀行，屆時，回撥機制的啟，將讓更多香江散戶有機會參與到這場上市盛宴中來。