南宋年間，清泉村是個依山傍水的小村落，村民們過着日出而作、日落而息的平靜生活。村裡有個財主名王剝皮，此人貪得無厭，仗着自己家大業大，經常欺百姓，強佔村民的土地和財，村民們對他敢怒不敢言。

在村子後方的深山裡，住着一隻山魈。這山魈形巨大，面目猙獰，渾長滿了黑的髮，力大無窮。它原本在山中獨自生活，與村民們互不干擾。然而，王剝皮為了滿足自己的貪慾，聽聞山中有珍貴的草藥和珍稀的木材，便組織了一幫家丁，帶着斧頭、鋤頭等工，進山大肆砍伐樹木、挖掘草藥。

山魈的棲息地被破壞，它憤怒不已，開始在夜晚潛村子，搗毀王剝皮家的房屋，掀翻他的糧倉，還把王剝皮種在院子里的名貴花草拔得。王剝皮嚇得魂飛魄散，他以為是村民們嫉妒他的財富，故意請來山魈對付他，於是對村民們的盤剝更加變本加厲，想要從他們上榨取更多的錢財來重建家園、加強防範。

村民們苦不堪言，生活陷了困境。就在大家到絕的時候，濟公雲遊到了清泉村。他走在村子里，看到村民們一個個面黃瘦、愁眉苦臉，便拉住一位老農詢問況。老農唉聲嘆氣地把王剝皮的惡行以及山魈的報復一五一十地告訴了濟公。

濟公聽後，了自己的頭，笑着說：“老丈莫急，貧僧前去會會這王剝皮和那山魈，定讓清泉村恢復往日的安寧。”

濟公先來到了王剝皮的府邸。王剝皮看到濟公那瘋瘋癲癲的模樣，心中十分不屑，他撇了撇說：“你這瘋和尚，來我這裡幹什麼？莫不是來討飯吃的？”

濟公笑着說：“王財主，貧僧聽聞你近日被山魈攪得不得安寧，特來幫你解決這個麻煩。”

王剝皮冷笑一聲：“就你？一個瘋和尚能有什麼辦法？別在這裡添了，趕走！”

濟公卻不惱不怒，他說：“王財主，你若不信，貧僧可以和你打個賭。若貧僧能趕走山魈，你以後不得再欺百姓；若貧僧做不到，任你置。”

王剝皮心想：這瘋和尚不過是自尋死路，我倒要看看他有什麼本事。於是，他答應了濟公的賭約。

當晚，濟公讓王剝皮準備了一桌盛的酒菜，擺在院子中間。然後，他坐在桌子前，一邊大口吃菜、大口喝酒，一邊等待着山魈的到來。

夜深人靜之時，山魈果然來了。它看到院子里的濟公，發出一聲怒吼，朝着濟公撲了過來。濟公卻不慌不忙，他拿起一個酒杯，倒滿酒，朝着山魈潑去。酒灑在山魈上，山魈像是被燙傷了一般，發出一陣慘，往後退了幾步。

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